上市地板企業(yè)2017年成績喜憂參半

關(guān)鍵字：地板  上市公司     來源：中國商報     時間：2018/04/17

    導(dǎo)語：多家地板上市企業(yè)發(fā)布了2017年年度報告。一邊是大亞圣象、兔寶寶、揚子地板以及大自然家居均實現(xiàn)營收增長、利潤上升；一邊是德爾未來及升達林業(yè)業(yè)績下滑。同時，多家企業(yè)表示，原材料的上漲使得多數(shù)地板行業(yè)企業(yè)成本增加，費用上升。

多家地板上市企業(yè)發(fā)布了2017年年度報告。一邊是大亞圣象、兔寶寶、揚子地板以及大自然家居均實現(xiàn)營收增長、利潤上升；一邊是德爾未來及升達林業(yè)業(yè)績下滑。同時，多家企業(yè)表示，原材料的上漲使得多數(shù)地板行業(yè)企業(yè)成本增加，費用上升。

多家業(yè)績向好

財報顯示，大亞圣象2017年實現(xiàn)營業(yè)收入704,825.83萬元，同比增加7.91%；實現(xiàn)利潤總額85,364.40萬元，同比增加24.09%；歸屬于母公司所有者的凈利潤65,918.83萬元，同比增加21.82%。大亞圣象在地板行業(yè)的領(lǐng)軍地位難以撼動。

緊隨其后的兔寶寶漲勢十足。營收實現(xiàn)41.20億元，同比增長53.89%；利潤總額4.45億元，同比增長44.67%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤3.65億元，同比增長40.43%。兔寶寶將業(yè)績增長歸結(jié)于公司渠道擴張、品牌建設(shè)以及加盟商計劃。

揚子地板與大自然家居營收雖不及前兩家，但仍處于上升階段。揚子地板2017年營收實現(xiàn)4.29億元，同比增長16.31%；凈利潤為0.59億元，同比增長13.11%。大自然家居在這六家中營收最少，2017年實現(xiàn)營收2.55億元，同比增長10.10%。

據(jù)中銀國際公布數(shù)據(jù)顯示，我國裝飾板材總銷量未來三年增速將保持在2%-5%地位運行，各家也積極調(diào)整布局。

大亞圣象著力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)能機構(gòu)。其中，木地板業(yè)務(wù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要以高毛利三層/多層實木地板產(chǎn)品。據(jù)中泰證券分析，公司未來產(chǎn)品增速將會以三層實木地板領(lǐng)先，多層實木地板居中，強化地板墊后的形勢呈現(xiàn)。除此之外，在產(chǎn)能方面，大亞圣象蘇北基地家居產(chǎn)業(yè)園項目，擴產(chǎn)項目的建設(shè)將打破產(chǎn)能瓶頸，延伸至家具產(chǎn)業(yè)鏈，為公司未來業(yè)績增長提供產(chǎn)能保障。

目前，大亞圣象推進大客戶戰(zhàn)略，除萬科這一最大客戶外，公司與碧桂園、恒大等60家房地產(chǎn)公司達成戰(zhàn)略合作。太平洋證券首席分析師陳天蛟認為，大亞圣象工程端發(fā)量增長，有望進一步驅(qū)動公司業(yè)績增長。除工裝業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，公司目前擁有近3000家統(tǒng)一授權(quán)、統(tǒng)一形象的地板專賣店，并在天貓、京東、蘇寧在線分銷。

與大亞圣象相比，兔寶寶在渠道布局上下功夫。公司板材專賣店有1500家，各類門店合計近3000家，重點市場已實現(xiàn)地級城市全覆蓋，縣級城市80%覆蓋。兔寶寶目前C端業(yè)務(wù)占比較高，主要受益渠道下沉和市場集中度提升對銷售額的拉動。公司2017年起發(fā)力拓展與家裝公司以及家具公司的合作，B端業(yè)務(wù)較為順利。

值得關(guān)注的是，兔寶寶2017年推出“易裝”服務(wù)，目標切入全屋裝修市場。在此之前，公司已在推出地板、衣柜、木門等成品家具業(yè)務(wù)，發(fā)展良好，成為其全屋定制的長遠目標奠定基礎(chǔ)。國海證券分析師譚倩對此表示，隨著“易裝”業(yè)務(wù)的成熟，兔寶寶將逐步邁入萬億家居市場，主打高品質(zhì)環(huán)保板材，發(fā)展前景可觀。

揚子地板在渠道主要以“經(jīng)銷商+工程直銷銷售”的模式，公司產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)分布全國30個省、市、自治區(qū)，共計營銷網(wǎng)點1234個，經(jīng)銷渠道逐步向三四線城市下沉。同時，揚子與華夏幸福、世茂房地產(chǎn)、華潤等地產(chǎn)開發(fā)商簽訂合約，推出工程直銷銷售。

德爾、升達業(yè)績下滑明顯

不同于前幾家的業(yè)績增長，德爾未來與升達林業(yè)雖營業(yè)收入數(shù)據(jù)可觀，但同期對比變動卻不如人意。德爾未來營收實現(xiàn)16.11億元，同比增長41.42%；雖然公司營收大幅度增長，但歸母凈利潤同比減少55.17%。

對此德爾未來表示，報告期內(nèi)，公司擴展經(jīng)營品類，拓展銷售渠道，提升服務(wù)品質(zhì)，營業(yè)收入同比有較大幅度的上升。但同時，由于原材料價格上漲、營銷費用的增加及商譽減值、投資收益減少等因素的共同影響，使得營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤等同比有所下降。

實際上，德爾未來對于利潤下滑有所準備，公司曾于3月26日發(fā)布業(yè)績修正公告，將控股子公司蘇州柏爾恒溫科技有限公司納入年報合并范圍，此舉使得公司2017年營收將增加7700萬元，營業(yè)利潤將增加1600萬元，但即便如此德爾未來的業(yè)績?nèi)越咏鼣?，營業(yè)利潤1.32億元，同比減少37.68%；利潤總額1.34億元，同比減少41.96%。

記者注意到，公司年報中披露，2016年公司完成了對百得勝和廈門烯成公司的收購事項，主營業(yè)務(wù)發(fā)生轉(zhuǎn)變，由之前的木地板研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，延伸至定制家居的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，石墨烯制備設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及其產(chǎn)品的推廣。盡管“大家居”已成為整個家居行業(yè)認定的趨勢，但從業(yè)績的下滑中不難得出，德爾未來的大家居戰(zhàn)略似乎進行的不那么順利。

與德爾未來營收客觀但利潤下滑的局面，升達林業(yè)的業(yè)績或許更為窘迫。根據(jù)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入117,263.26萬元，同比下降24.61%；營業(yè)利潤8,587.48萬元，同比下降44.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1,376.98萬元，同比下降80.71%。對此公司解釋稱，公司與2016年出售家居及森林相關(guān)資產(chǎn)和負債后，林業(yè)板塊相關(guān)收入、成本及費用下降。除此之外，公司向控股股東四川升達林產(chǎn)工業(yè)集團有限公司出售家居及森林相關(guān)的資產(chǎn)和負債并構(gòu)成重大資產(chǎn)重組使2016年投資收益增加，本報告期沒有此類收益。

在3月31日公司發(fā)布的2018年第一季度業(yè)績預(yù)告中，公司稱在報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損868.44萬元到1128.97萬元。對此公司解釋稱，由于季節(jié)性原因，2018年1月和2月榆林金源天然氣有限公司的原料天然氣供應(yīng)不足，導(dǎo)致業(yè)績下降。

但公司目前對上一年度以及2018年第一季度的業(yè)績下滑卻無暇關(guān)注。升達林業(yè)歷經(jīng)三個月、涉及上市公司控股權(quán)變更的重大資產(chǎn)重組計劃夭折，并與收購方保和堂投資有限公司對簿公堂。數(shù)據(jù)顯示，2017年，易主告吹，官司纏身使得升達林業(yè)股價累計下跌38.32%。升達林業(yè)能否在業(yè)績低迷、股價下跌等麻煩纏身中起死回生還難下定論。